Les taux d'intérêt nominaux sont les taux annoncés pour les investissements ou les prêts qui ne tiennent pas compte du taux d'inflation. Le primaire différence entre nominal les taux d'intérêt et les taux d'intérêt réels sont, en fait, simplement s'ils tiennent compte ou non du taux d'inflation dans une économie de marché donnée.
Il est donc possible d'avoir un taux d'intérêt nominal de zéro ou même un nombre négatif si le taux d'inflation est égal ou inférieur au taux d'intérêt du prêt ou de l'investissement; un taux d'intérêt nominal nul se produit lorsque le taux d'intérêt est le même que le taux d'inflation - si l'inflation est de 4%, les taux d'intérêt sont de 4%.
Les économistes ont une variété d'explications sur ce qui provoque un taux d'intérêt nul, y compris ce qui est connu comme un piège à liquidité, quelles prévisions échec de la relance du marché, entraînant une récession économique en raison de l'hésitation des consommateurs et des investisseurs à lâcher le capital main).
Zéro taux d'intérêt nominal
Si vous avez prêté ou emprunté pendant un an à zéro taux d'intérêt réel, vous seriez exactement de retour là où vous aviez commencé à la fin de l'année. Je prête 100 $ à quelqu'un, je récupère 104 $, mais maintenant ce qui a coûté 100 $ avant coûte 104 $ maintenant, donc je ne suis pas mieux.
Les taux d'intérêt nominaux sont généralement positifs, les gens sont donc incités à prêter de l'argent. Pendant une récession, cependant, les banques centrales ont tendance à abaisser les taux d'intérêt nominaux afin de stimuler les investissements dans les machines, les terrains, les usines, etc.
Dans ce scénario, s'ils réduisent les taux d'intérêt trop rapidement, ils peuvent commencer à s'approcher le niveau d'inflation, qui surviendra souvent lorsque les taux d'intérêt sont abaissés, car ces baisses ont un effet stimulant sur l'économie. Une ruée d'argent entrant et sortant d'un système pourrait inonder ses gains et entraîner des pertes nettes pour les prêteurs lorsque le marché se stabiliserait inévitablement.
Quelles sont les causes d'un taux d'intérêt nominal nul?
Selon certains économistes, un taux d'intérêt nominal nul peut être provoqué par un piège à liquidité: "Le piège de la liquidité est une idée keynésienne; lorsque les rendements attendus des investissements dans des titres ou des immobilisations corporelles réelles sont faibles, l'investissement chute, une récession commence et les avoirs en espèces dans les banques augmentent; les gens et les entreprises continuent alors à détenir des liquidités parce qu'ils s'attendent à ce que les dépenses et les investissements soient faibles - c'est un piège auto-réalisateur. "
Il existe un moyen d'éviter le piège de la liquidité et, pour que les taux d'intérêt réels soient négatifs, même si les taux d’intérêt nominaux sont toujours positifs - cela se produit si les investisseurs pensent que la monnaie futur.
Supposons que le taux d'intérêt nominal sur une obligation en Norvège est de 4%, mais l'inflation dans ce pays est de 6%. Cela ressemble à une mauvaise affaire pour un investisseur norvégien, car en achetant l'obligation, leur futur pouvoir d'achat réel diminuerait. Cependant, si un investisseur américain pense que la couronne norvégienne va augmenter de 10% par rapport au dollar américain, acheter ces obligations est une bonne affaire.
Comme vous pouvez vous y attendre, il s'agit davantage d'une possibilité théorique que quelque chose qui se produit régulièrement dans le monde réel. Cependant, elle a eu lieu en Suisse à la fin des années 1970, où les investisseurs ont acheté des obligations à taux d'intérêt nominal négatif en raison de la force du franc suisse.