Un acheteur potentiel localise un fixateur et exécute un contrat de vente après avoir effectué une analyse de faisabilité de la propriété avec son agent immobilier. Le contrat doit indiquer que l'acheteur recherche un prêt 203 (k) et que le contrat est subordonné à l'approbation du prêt sur la base des réparations supplémentaires requises par le FHA ou le prêteur.
L'acheteur de maison sélectionne ensuite un prêteur 203 (k) approuvé par la FHA et organise une proposition détaillée montrant l'étendue des travaux, y compris une estimation détaillée des coûts pour chaque réparation ou amélioration du projet.
Si l'emprunteur réussit le test de solvabilité du prêteur, le prêt se termine pour un montant qui couvrir les frais d'achat ou de refinancement de la propriété, les frais de rénovation et la fermeture autorisée frais. Le montant du prêt comprendra également une réserve pour éventualités de 10% à 20% du total des coûts de rénovation et est utilisé pour couvrir tout travail supplémentaire non inclus dans la proposition initiale.
À la clôture, le vendeur de la propriété est remboursé et les fonds restants sont placés dans un compte séquestre pour payer les réparations et les améliorations pendant la période de réhabilitation.
Les versements hypothécaires et le remodelage commencent après la clôture du prêt. L'emprunteur peut décider d'avoir jusqu'à six versements hypothécaires dans le coût de la réhabilitation si la propriété n'est pas va être occupé pendant la construction, mais il ne peut pas dépasser la durée estimée pour terminer le désintox. (Ces paiements hypothécaires sont constitués du principal, des intérêts, des taxes et des assurances, et sont communément appelés par l'acronyme PITI.)
Les fonds bloqués sont remis à l'entrepreneur pendant la construction par le biais d'une série de demandes de tirage pour les travaux terminés. Pour assurer l'achèvement du travail, 10% de chaque tirage est retenu; cet argent est payé après que le prêteur a déterminé qu'il n'y aura pas de privilège sur la propriété.
Une assurance hypothécaire privée (PMI) est requise, mais contrairement aux prêts conventionnels, elle n'est pas supprimée une fois que les capitaux propres de la propriété atteignent 20%.