Dans pratiquement toutes les économies modernes, argent (c'est-à-dire la monnaie) est créé et contrôlé par une autorité centrale. Dans la plupart des cas, les monnaies sont développées par chaque pays, bien que cela ne soit pas nécessairement le cas. (Une exception notable est l'euro, qui est la monnaie officielle de la majeure partie de l'Europe.) Parce que les pays achètent des biens et services à d'autres pays (et vendre des biens et des services à d'autres pays), il est important de réfléchir à la façon dont les devises d'un pays peuvent être échangées contre des devises d'autres pays.
Comme les autres marchés, les marchés des changes sont régis par les forces de l'offre et de la demande. Sur ces marchés, le "prix" d'une unité monétaire est le montant d'une autre devise nécessaire à son achat. Par exemple, le prix d'un euro est, au moment de la rédaction du présent rapport, d'environ 1,25 dollar américain, car les marchés des devises échangeront un euro contre 1,25 dollar américain.
Ces prix des devises sont appelés taux de change. Plus précisément, ces prix sont
taux de change nominaux (à ne pas confondre avec taux de change réels). Tout comme le prix d'un bien ou d'un service peut être indiqué en dollars, en euros ou dans toute autre devise, un taux de change pour une devise peut être indiqué par rapport à toute autre devise. Vous pouvez voir une variété de ces taux de change en allant sur divers sites Web de finance.Un taux de change dollar américain / euro (USD / EUR), par exemple, donne le nombre de dollars américains qui peuvent être achetés avec un euro, ou le nombre de dollars américains par euro. De cette façon, les taux de change ont un numérateur et un dénominateur, et le taux de change représente la quantité de devise du numérateur qui peut être échangée contre une unité de devise du dénominateur.
Les variations du prix d'une devise sont appelées appréciation et dépréciation. L'appréciation se produit lorsqu'une monnaie devient plus précieuse (c'est-à-dire plus chère) et la dépréciation se produit lorsqu'une monnaie devient moins précieuse (c.-à-d. Moins chère). Parce que les prix des devises sont indiqués par rapport à une autre devise, les économistes disent que les devises s'apprécient et se déprécient spécifiquement par rapport aux autres devises.
L'appréciation et la dépréciation peuvent être déduites directement des taux de change. Par exemple, si le taux de change USD / EUR devait passer de 1,25 à 1,5, l'euro achèterait plus de dollars américains qu'auparavant. Par conséquent, l'euro s'apprécierait par rapport au dollar américain. En général, si un taux de change augmente, la devise du dénominateur (en bas) du taux de change s'apprécie par rapport à la devise du numérateur (en haut).
De même, si un taux de change diminue, la monnaie du dénominateur du taux de change se déprécie par rapport à la monnaie du numérateur. Ce concept peut être un peu délicat car il est facile de revenir en arrière, mais il a du sens: par exemple, si le taux de change USD / EUR devait passer de 2 à 1,5, un euro achète 1,5 dollar US au lieu de 2 US dollars. L'euro se déprécie donc par rapport au dollar américain, car un euro ne s'échange pas autant de dollars américains qu'auparavant.
Parfois, les monnaies se renforcent et s'affaiblissent plutôt que de s'apprécier et de se déprécier, mais les significations et les intuitions sous-jacentes des termes sont les mêmes,
D'un point de vue mathématique, il est clair qu'un taux de change EUR / USD, par exemple, devrait être l'inverse d'un taux de change USD / EUR, puisque le premier est le nombre d'euros qu'un dollar américain peut acheter (euro par dollar américain), et le second est le nombre de dollars américains que l'on euro peut acheter (dollars américains par euro). En théorie, si un euro achète 1,25 = 5/4 dollars américains, alors un dollar américain achète 4/5 = 0,8 euro.
L'une des conséquences de cette observation est que lorsqu'une devise s'apprécie par rapport à une autre, l'autre se déprécie et vice versa. Pour voir cela, considérons un exemple où le taux de change USD / EUR passe de 2 à 1,25 (5/4). Parce que ce taux de change a baissé, nous savons que l'euro s'est déprécié. On peut également dire, en raison de la relation réciproque entre les taux de change, que le taux de change EUR / USD est passé de 0,5 (1/2) à 0,8 (4/5). Parce que ce taux de change a augmenté, nous savons que le dollar américain s'est apprécié par rapport à l'euro.
Il est très important de comprendre précisément quel taux de change vous regardez, car la façon dont les taux sont énoncés peut faire une grande différence! Il est également important de savoir si vous parlez de taux de change nominaux, comme présenté ici, ou taux de change réels, qui indiquent directement la quantité de biens d'un pays qui peut être échangée contre une unité de biens d'un autre pays.