Le piège à liquidité est une situation définie Économie keynésienne, idée originale de l'économiste britannique John Maynard Keynes (1883-1946). Les idées et les théories économiques de Keynes finiraient par influencer la pratique de la macroéconomie moderne et les politiques économiques des gouvernements, y compris des États-Unis.
Définition
Un piège à liquidité est marqué par l'échec des injections de liquidités de la banque centrale dans le système de banque privée à diminuer taux d'intérêt. Un tel échec indique un échec de la politique monétaire, la rendant inefficace pour stimuler l'économie. En termes simples, lorsque les rendements attendus des investissements en titres ou en usines et équipements réels sont faibles, les investissements chutent, une récession commence et les avoirs en espèces dans les banques augmentent. Les particuliers et les entreprises continuent alors de détenir des liquidités car ils s'attendent à ce que les dépenses et les investissements soient faibles, ce qui constitue un piège auto-réalisateur. C'est le résultat de ces comportements (les individus qui amassent des liquidités en prévision d'un événement économique négatif) qui rendent la politique monétaire inefficace et créent le prétendu piège à liquidité.
Caractéristiques
Si le comportement d'épargne des gens et l'échec ultime de la politique monétaire à faire son travail sont marques principales d'un piège à liquidité, certaines caractéristiques spécifiques sont communes aux état. D'abord et avant tout dans un piège à liquidité, les taux d'intérêt sont généralement proches de zéro. Le piège crée essentiellement un plancher sous lequel les taux ne peuvent pas baisser, mais les taux d'intérêt sont si bas qu'une augmentation de la masse monétaire oblige les détenteurs d'obligations à vendre leur obligations (afin de gagner de la liquidité) au détriment de l'économie. La deuxième caractéristique d'un piège à liquidité est que les fluctuations de la masse monétaire ne parviennent pas à rendre les fluctuations des niveaux de prix dues aux comportements des gens.
des reproches
Malgré la nature révolutionnaire des idées de Keynes et l'influence mondiale de ses théories, lui et ses théories économiques ne sont pas à l'abri de leurs critiques. En fait, certains économistes, en particulier ceux des écoles de pensée économique autrichienne et de Chicago, rejettent totalement l'existence d'un piège à liquidité. Leur argument est que le manque d'investissement intérieur (en particulier dans les obligations) pendant les périodes de faible intérêt taux n’est pas le résultat du désir de liquidité des gens, mais plutôt des investissements et du temps préférence.
Lectures complémentaires
Pour en savoir plus sur les termes importants liés au piège à liquidité, consultez les informations suivantes:
- Effet Keynes: un concept économique keynésien qui disparaît essentiellement à la suite d'un piège à liquidité
- Effet Pigou: concept qui décrit un scénario dans lequel la politique monétaire pourrait être efficace même dans le contexte d'un piège à liquidité
- Liquidité: Le principal moteur comportemental derrière le piège à liquidité