Définition du bimétallisme et perspective historique

Bimétallisme est une politique monétaire dans laquelle la valeur d'une monnaie est liée à la valeur de deux métaux, généralement (mais pas nécessairement) l'argent et l'or. Dans ce système, la valeur des deux métaux serait liée l'un à l'autre - en d'autres termes, la valeur de l'argent serait exprimée en termes d'or, et vice versa—Et l'un ou l'autre métal pourrait être utilisé comme monnaie légale.

Billet d'argent serait alors directement convertible en une quantité équivalente de l'un ou l'autre métal - par exemple, la devise américaine utilisée pour déclarer explicitement que la facture était remboursable "en pièce d'or payable à le porteur sur demande. Les dollars étaient littéralement des recettes pour une quantité de métal réelle détenue par le gouvernement, un reliquat d'avant l'époque où le papier-monnaie était courant et standardisé.

À partir de 1792, lorsque le La Monnaie américaine a été créée, jusqu'en 1900, les États-Unis étaient un pays bimétallique, l'argent et l'or étant reconnus comme monnaie légale; en fait, vous pourriez apporter de l'argent ou de l'or à une monnaie américaine et le faire convertir en pièces. Les États-Unis ont fixé la valeur de l'argent à l'or à 15: 1 (1 once d'or valait 15 onces d'argent; cela a ensuite été ajusté à 16: 1).

Un problème avec bimétallisme se produit lorsque la valeur nominale d'une pièce est inférieure à la valeur réelle du métal qu'elle contient. Une pièce d'un dollar en argent, par exemple, pourrait valoir 1,50 $ sur le marché de l'argent. Ces disparités de valeur ont entraîné une grave pénurie d'argent, car les gens ont cessé de dépenser des pièces d'argent et ont plutôt choisi de les vendre ou de les faire fondre en lingots. En 1853, cette pénurie d'argent a incité le gouvernement américain à abaisser sa monnaie d'argent - en d'autres termes, à réduire la quantité d'argent dans les pièces. Cela s'est traduit par plus de pièces d'argent en circulation.

Si cela a stabilisé l'économie, cela a également poussé le pays vers monométallisme (l'utilisation d'un seul métal en devise) et le Gold Standard. L'argent n'était plus considéré comme une monnaie attrayante car les pièces ne valaient pas leur valeur nominale. Puis, pendant la Guerre civile, l'accumulation d'or et d'argent a incité les États-Unis à passer temporairement à ce que l'on appelle "monnaie fiduciaire. " L'argent Fiat, qui est ce que nous utilisons aujourd'hui, est de l'argent que le gouvernement déclare avoir cours légal, mais qui n'est pas soutenu ou convertible en une ressource physique comme le métal. À cette époque, le gouvernement a cessé de racheter du papier-monnaie contre de l'or ou de l'argent.

Après la guerre, le Loi sur la monnaie de 1873 a ressuscité la possibilité d'échanger des devises contre de l'or, mais il a éliminé la possibilité de faire frapper des lingots d'argent en pièces, faisant ainsi des États-Unis un pays Gold Standard. Les partisans du mouvement (et le Gold Standard) ont vu la stabilité; au lieu d'avoir deux métaux dont la valeur était théoriquement liée, mais qui en fait fluctuaient car les pays étrangers valorisaient souvent l'or et l'argent autrement que nous, nous aurions de l'argent basé sur un seul métal dont les États-Unis auraient beaucoup, ce qui leur permettrait de manipuler leur valeur de marché et de maintenir les prix stable.

Cela a été controversé pendant un certain temps, beaucoup affirmant qu'un système «monométal» limitait la quantité d'argent en circulation, rendant difficile l'obtention de prêts et la déflation des prix. Beaucoup considéraient que cela profitait aux banques et aux riches tout en blessant les agriculteurs et les gens du commun, et la solution a été perçue comme un retour à «l'argent gratuit» - la capacité de convertir l'argent en pièces de monnaie, et bimétallisme. Une dépression et un panique en 1893 paralysé l’économie américaine et exacerbé l’argument du bimétallisme, considéré par certains comme la solution à tous les problèmes économiques des États-Unis.

Le drame a culminé au cours de la Élection présidentielle de 1896. À la Convention nationale démocratique, candidat final William Jennings Bryan fait son célèbre «Croix d'or» discours plaidant pour le bimétallisme. Son succès lui a valu la nomination, mais Bryan a perdu l'élection à William McKinley—En partie parce que les avancées scientifiques couplées à de nouvelles sources promettaient d'augmenter l'offre d'or, apaisant ainsi les craintes d'une masse monétaire limitée.

En 1900, le président McKinley a signé le Loi Gold Standard, qui a officiellement fait des États-Unis un pays monométal, faisant de l'or le seul métal dans lequel vous pourriez convertir du papier-monnaie. L'argent avait perdu et le bimétallisme était un problème mort aux États-Unis. L'étalon-or a persisté jusqu'en 1933, lorsque le Grande Dépression amené les gens à thésauriser leur or, rendant ainsi le système instable; Président Franklin Delano Roosevelt ordonné que tous les certificats d'or et d'or soient vendus au gouvernement à un prix fixe, puis le Congrès a modifié les lois qui exigeaient le règlement des dettes privées et publiques avec de l'or, mettant ainsi fin à l'étalon-or ici. La monnaie est restée liée à l'or jusqu'en 1971, lorsque le «Nixon Shock»A ensuite fait de la monnaie fiduciaire en monnaie américaine, comme elle est restée depuis.